엘비세미콘(061970)- 반도체와 반도체 장비

엘비세미콘, 증설 효과 기대 "수익성 레벨업"

하나금융투자는 1일 엘비세미콘의 2022년 연결 매출과 영업이익이 각각 5273억원, 652억원으로 2021년 추정치 4935억원, 540억원 대비 늘어날 것으로 전망했다. 응용처 별로 매출 성장에 기여하는 바가 큰 분야는 스마트폰용 System on chip일 것으로 예상했다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

김경민 하나금융투자 연구원은 "전방산업에서 삼성전자 비메모리 파운드리 사업의 실적 성장 요인 중 하나는 고성능 컴퓨팅(High performance computing) 칩 및 스마트폰용 SoC(System on chip)에서의 양산 증가"라면서 "삼성전자의 비메모리 테스트 서비스 협력사들이 2021년 상반기에 텍사스 한파 영향으로 어려움을 겪었지만 2022년 실적에는 기저 효과 및 테스트 장비 증설 효과가 반영될 것으로 기대한다"고 설명했다.

반도체 테스트 사업은 한국 OSAT(Outsourced Semiconductor Assembly Test) 협력사의 성장 동력이다. 엘비세미콘은 9월28일에 비메모리 반도체 테스트 설비 증설 및 관련 토지, 건물 취득 계획을 공시했다. 네패스아크는 9월10일에 반도체 테스트 장비 양수 계획을 공시했다. 하나마이크론은 10월19일에 반도체 테스트 설비 매입 거래조건을 확정해 공시했다. 테스나는 8월11일에 테스트 장비 양수 계획을 공시했다. 이는 전방 산업에서 삼성전자로부터 테스트 물량이 늘어나고 있기 때문이다. 반도체용 테스트 장비 공급사 테라다인(Teradyne)의 실적 컨퍼런스 콜을 참고하면, 반도체가 복잡해져(complexity) 테스트 수요를 견인한다. 테라다인의 7~9월테스트 장비 매출은 18% 증가했는데 그중에서 SoC 테스트 장비 매출 증가율은 22%로 더욱 높았다.

애플리케이션 프로세서(Application Processor) 구조 내의 트랜지스터 숫자가 늘어날수록 테스트에 걸리는 시간이 늘어나 더 많은 테스트 장비가 필요하다. 테라다인의 발표에 따르면 모바일용 반도체가 복잡해지는 현상은 애플리케이션 프로세서 뿐만 아니라, Graphics engine, AI engine, 이미지 센서, Power management에서 동시다발적으로 전개된다.

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3Q 영업익 165.2억원… 전년比 63.9%↑

엘비세미콘(061970)은 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 63.9% 증가한 165억2100만원으로 잠정 집계됐다고 28일 공시했다. 같은 기간 매출액은 10.2% 늘어난 1294억2100만원이다.

 

디스플레이텍, 엘비세미콘에 240억 규모 부동산 양도

 

디스플레이텍(066670)은 엘비세미콘(061970)에 경기도 안성에 위치한 240억원 규모의 토지와 건물, 부속설비를 양도한다고 1일 공시했다.

양도 목적은 투자부동산 매각을 통한 이익 실현과 재무구조 개선이다. 회사 측은 “매각 대상은 위생용품(마스크) 제조 및 임대 매출에 기여한 공장으로, 당사의 주력 사업인 LCD모듈 생산은 전량 해외외주생산을 통해 매출되므로 영향을 받지 않는다”고 설명했다.

양도기준일과 등기예정일은 모두 오는 20일이다.

이로 인한 생산 중단 분야의 매출액은 58억7221만원으로 최근 매출액 대비 14.1% 수준이다.

 

엘비세미콘, 955억원 규모 신규시설투자 공시에 강세

엘비세미콘(061970)이 55억원 규모 신규시설투자 공시에 장 초반 강세다.

29일 마켓포인트에 따르면 오전 9시 14분 현재 엘비세미콘은 전거래일 대비 400원(3.32%) 오른 1만2450원에 거래 중이다.

전날 장 마감 후 엘비세미콘은 955억원 규모 비메모리 반도체 테스트 설비 증설 및 관련 토지, 건물 취득 등 신규시설투자를 결정했다고 공시했다. 투자위치는 경기도 안성시다.

회사 측은 “토지, 건물 양수도 및 신규설비투자를 포함한 금액이며, 토지 및 건물 양수도 금액은 자산총액의 10% 미만”이라면서 “투자금액 및 투자기간은 향후 경영환경 변화 등에 따라 변동될 수 있다”고 밝혔다.

김경민 하나금융투자 연구원은 “투자 분야가 비메모리인 것으로 보아 Advantest, Teradyne에서 테스트 장비를 구입할 것으로 추정된다”며 “내부 유보 자금과 차입을 활용할 것으로 짐작된다”고 분석했다. 이어 “테스트 장비가 사용되는 비메모리 반도체 분야는 어플리케이션 프로세서(AP), 카메라 이미지 센서(CIS), DDI(드라이버 IC), PMIC(Power Management IC)이다”며 “올해 연말까지 입고되는 테스트 장비는 2022년 2분기부터는 가동률과 매출 측면에서 유의미하게 기여할 것”이라고 전망했다.

엘비세미콘은 3분기에 테스트 장비 가동률 상승도 기대된다. 김 연구원은 “엘비세미콘의 본사는 평택시 청북읍이다”며 “이번에 발표된 설비투자에는 토지, 건물 투자가 포함되어 있는데, 엘비세미콘의 테스트 사업은 평택이 아니라 안성 생산라인에 대부분 전개될 것으로 전망된다”고 전했다.

그는 “3분기 매출과 영업이익은 전분기(매출 1216억원, 영업이익 124억원) 대비 늘어난 1300억원, 140억원으로 추정한다”며 “전 분기 대비 실적이 증가하는 이유는 카메라 이미지 센서(CIS)를 비롯한 응용처에서 테스트 장비의 가동률이 상승하기 때문”이라고 진단했다.

 

엘비세미콘, 투자사 오션드라이브 카카오게임즈 M&A 검토 소식에↑

카카오게임즈가 상장 후 처음으로 대규모 자금조달을 추진해 게임사 인수·합병(M&A)에 나서는 것으로 알려지면서 엘비세미콘 등 관련주에 기대감이 몰리고 있다.

26일 오전 9시 9분 현재 엘비세미콘은 코스닥시장에서 전일 대비 3.51% 오른 1만4750원에 거래되고 있다.

이날 한 매체에 따르면 카카오게임즈는 KB증권을 주관사로 선정해 이달 말 5000억원 규모의 사모 전환사채(CB)를 발행할 계획이다.

앞서 넵튠을 인수하고 카카오 VX에 500억원을 투자한 카카오게임즈가 모멘텀 확보를 위해 M&A에 나설 것이란 관측이 나오고 있다.

이 매체는 투자은행(IB) 업계를 인용해 게임 개발사 라이온하트스튜디오, 세컨드다이브, 오션드라이브스튜디오 등이 유력하게 거론된다고 보도했다.

엘비세미콘은 엘비인베스트먼트가 인수 유력사인 오션드라이브스튜디오에 약 30억원을 투자했다는 소식에 매수세가 몰리는 것으로 풀이된다.

지난해 엘비인베스트먼트는 엘비기술금융펀드1호를 통해 오션드라이브스튜디오에 30억원을 투자했다.

 

◈ 기업 개요

• 지배기업은 2005년 12월 29일자 임시주주총회 결의에 의해 지배기업의 상호를 마이크로스케일주식회사에서 엘비세미콘 주식회사로 변경함.
• 동사가 영위하는 업종은 OSAT로 불리는 후공정 산업으로 반도체 칩과 Main Board를 연결하고, 칩을 보호하기 위한 일련의 공정을 거치는 산업임.
• 동사는 차세대 패키지 신기술을 개발 적용함으로써 경쟁사 대비하여 높은 품질과 성능을 구현함.
• EPS 959  ㅣBPS 5,134  ㅣPER 12.51  ㅣ업종PER 12.80  ㅣPBR 2.34  ㅣ현금배당수익률 0.42%
• 주요주주보유주식수(보통)보유지분(%)

  구본천 외 13인 구본천 외 13인	16,964,617	38.75
  신영자산운용	2,197,336	5.02

 

◈ Financial Summary

▷ 매출 및 영업이익이 꾸준히 증가하고 있다.

▷ 매출 및 영업이익이 해마다 꾸준히 상승 예정이다.

▷ 분기별 매출 및 영업이익이 증가하고 있다.

 

◈

기술적 분석

 

▷ 일봉 차트 : 이동평균선들이 무너지면서 점점 멀어지고 있어 하락이 지속적으로                   나타나고 있는 모습이다. 저점을 찍고 살짝 반등에 성공했지만                   다시 5일선 중간에 걸쳐 있어 앞으로 어떻게 진행될지는 좀 더                    지켜볼 필요가 있다.                   MACD상에서는 두 선이 계속 하락하는 모습으로 나타나고 있어                    매수보다는 관망하는 게 현명해 보인다.

 

▷주봉 차트 : 고점을 찍고 20일 선을 따라서 서서히 하락하는 모습으로 60일선

                  밑에까지 무너지면서 급락을 하는 모습이다.

                  120선에서 지지대를 형성하여 바닥을 다질지는 아직 미지수이지만

                  추가 하락도 예상하면서 대응하는 게 좋아 보인다.

                  MACD상에서도 하락 추세가 더 강하게 나타나고 있어 관망하는 게

                  현명해 보인다.

 

▷월봉 차트 : 계단식 상승을 지속적으로 하면서 현재는 다시 하락으로 전환된

                  시점이다. 20일선 밑으로 내려오면서 60일선까지 내려올 가능성이

                  커 보이기에 현재로써는 관망 후 대응하는 게 옳은 선택인 것 같다.

                 MACD두선도 벌어지면서 하락하는 추세가 강하게 발생하고 있어

                 역시 관망하는 게 현명해 보인다.

 

▣ 전반적으로 최고점을 찍고 서서히 하락하는 모습이다. 지속적인 하락이 예상되고 있어

    매수보다는 관망하면서 저점을 먼저 찾아내는 게 옳은 선택인 것 같다.